قامت شركة Mars المصنعة لـ M&M بشراء Kellanova، الشركة المصنعة لـ Cheez-It وPop-Tarts، في محاولة لتوسيع محفظة الوجبات الخفيفة الخاصة بها والتوسع عالميًا فيما يطلق عليه أكبر صفقة في هذا القطاع.

قالت شركة Mars Inc يوم الأربعاء إنها ستدفع 83.50 دولارًا للسهم نقدًا. وقدرت الشركة القيمة الإجمالية للصفقة بمبلغ 35.9 مليار دولار، بما في ذلك الديون.

تم إنشاء Kellanova العام الماضي عندما انقسمت شركة Kellogg إلى شركتين. تبيع شركة كيلانوفا، ومقرها شيكاغو، العديد من العلامات التجارية الأكثر ربحية للشركة السابقة، بما في ذلك برينجلز، وإيجو، وتاون هاوس، ومورنينج ستار فارمز، ورايس كريسبيس تريتس. وحققت مبيعات صافية تزيد على 13 مليار دولار العام الماضي ولديها حوالي 23 ألف موظف.

وقال راندال كينوورثي، وهو شريك كبير متخصص في المنتجات الاستهلاكية في شركة ويست مونرو الاستشارية، إن الصفقة ستمنح مارس قوة شرائية أكبر بكثير من الموردين وقوة بيع في المفاوضات مع محلات البقالة وتجار التجزئة الآخرين.

وقال إن شركتي مارس وكيلانوفا مجتمعتين ستسيطران على نحو 8 في المائة من سوق الوجبات الخفيفة في الولايات المتحدة، مقارنة بحصة 9 في المائة لشركة بيبسيكو التي تمتلك شركة فريتو-لاي.

وقال كينوورثي إن كيلانوفا تتمتع أيضًا ببصمة دولية أكبر، مما سيساعد المريخ على التوسع في الخارج. وقال إن المريخ أجرى العديد من التحسينات في كفاءته التنظيمية التي يمكن تطبيقها على كيلانوفا.

وأضاف كينوورثي: “من الناحية الاستراتيجية، هذا أمر منطقي للغاية”.

إنها أكبر صفقة في هذا القطاع منذ أن اشترت شركة JM Smucker Company Hostess مقابل 5.6 مليار دولار العام الماضي، ومن بين أكبر الصفقات في عام 2024 – بعد استحواذ شركة Exxon Mobil على شركة Pioneer Natural Resources بقيمة 60 مليار دولار واستحواذ Capital One Financial على Discover Financial Services بقيمة 35 مليار دولار.

وقال ستيف كاهيلان، الرئيس التنفيذي ورئيس مجلس الإدارة لشركة كيلانوفا، إن مارس تواصل مع كيلانوفا قبل بضعة أشهر لمناقشة الصفقة. وأشار كاهيلان إلى أن كيلانوفا سجلت إيرادات أعلى من المتوقع في الأرباع القليلة الماضية وأكدت من جديد توجيهاتها للعام بأكمله على الرغم من الظروف الاقتصادية الصعبة.

وقال كاهيلان لوكالة أسوشيتد برس للأنباء في مقابلة: “أظن أن المريخ – الذي كان يراقب هذا الزخم – دفعهم إلى التقدم والقول: “لقد حان الوقت، يجب أن نتحدث مع هؤلاء الرجال”. “لذا كان الأمر بهذه البساطة حقًا.”

ومن المتوقع أن يتم إغلاق صفقة شراء المريخ لكيلانوفا في النصف الأول من العام المقبل. وبمجرد اكتمالها، ستصبح كيلانوفا جزءًا من شركة Mars Snacking، التي يقع مقرها أيضًا في شيكاغو.

وقال كاهيلان إنه على الرغم من احتمال دمج بعض وظائف الشركة، فإنه يتوقع دمج معظم موظفي كيلانوفا في المريخ.

“لديهم مصانع العلكة، ولديهم مصانع أغذية الحيوانات الأليفة، ولدينا مصانع برينجلز ومصانع تشيز إت. قال: “لا يمكنك صنع طعامنا في مصانعهم”. وقال كاهيلان إنه سيدير ​​​​كيلانوفا حتى إتمام الصفقة.

“توسيع منصة الوجبات الخفيفة”

تعد شركة مارس، ومقرها في ماكلين بولاية فيرجينيا، واحدة من أكبر الشركات الخاصة في الولايات المتحدة. وقالت مارس إن صافي مبيعاتها بلغ 50 مليار دولار العام الماضي ولديها 150 ألف موظف.

وقال أندرو كلارك، الرئيس العالمي لشركة Mars Snacking، في بيان: “تعمل العلامات التجارية Kellanova على توسيع منصة الوجبات الخفيفة لدينا بشكل كبير، مما يسمح لنا بتلبية احتياجات المستهلكين بشكل أكثر فعالية ودفع نمو الأعمال المربحة”.

وقال آرون سوندارام، المحلل في شركة أبحاث الاستثمار CFRA، إنه يتوقع أن يقوم منظمو مكافحة الاحتكار في الولايات المتحدة بتدقيق الصفقة في ضوء الخلفية الحالية لارتفاع أسعار المواد الغذائية. وهو يعتقد أن الصفقة ستتم في النهاية لأنه لا يوجد سوى القليل من التداخل بين محفظتي الشركتين.

وقال كينوورثي إن المنظمين قد يشعرون بالقلق إزاء التداخل في الوجبات الخفيفة الصحية في الشركتين. تمتلك Kellanova العلامتين التجاريتين RxBar وNutriGrain بينما تمتلك شركة Mars مخبز Kind and Nature’s Bakery. لكن كاهيلان قال إن التداخل صغير جدًا في فئة شريط الصحة الكبيرة والمجزأة.

سيؤدي الاستحواذ إلى توسيع نطاق وصول مارس إلى فئة الوجبات الخفيفة المالحة. تمتلك الشركة علامات تجارية مثل Combos وBen’s Original، لكنها معروفة في المقام الأول بالشوكولاتة والحلويات وأغذية الحيوانات الأليفة. تقوم شركة مارس بتصنيع منتجات M&M’s وLifesavers وعلكة Juicy Fruit وSkittles بالإضافة إلى أطعمة Pedigree وRoyal Canin للحيوانات الأليفة، من بين منتجات أخرى.

وتراجعت مبيعات بعض منتجات شركة مارس، مثل العلكة، في السنوات الأخيرة مع تغير عادات تناول الوجبات الخفيفة. كما تراجعت مبيعات الشوكولاتة في الولايات المتحدة حيث يبحث العملاء الأصغر سنا عن نكهات أخرى، مثل الحلوى الحامضة. انخفضت مبيعات وحدات الشوكولاتة في الولايات المتحدة بنسبة 5.5 بالمائة خلال العام الماضي، وفقًا لشركة Nielsen IQ، وهي شركة متخصصة في استخبارات المستهلك.

كما قامت شركات أخرى بإضافة وجبات خفيفة مالحة إلى تشكيلة منتجاتها سعياً لتغيير الأذواق الأمريكية. في عام 2017، استحوذت شركة هيرشي لصناعة قطع الحلوى على شركة أمبليفاي، صانعة الفشار سكيني بوب، مقابل 1.2 مليار دولار. وبعد أربع سنوات، أنفق هيرشي 1.2 مليار دولار أخرى لشراء Dot’s Homestyle Pretzels.

ومن شأن عملية الاستحواذ أيضًا أن تفتح الباب أمام مجموعات المنتجات المربحة مثل Pop-Tarts بنكهة سكيتلز أو برينجلز بنكهة سنيكرز. وقد ظهرت مثل هذه العروض محدودة الوقت بشكل متكرر حيث تحاول شركات الأغذية جذب انتباه المستهلكين وكسب مساحة على أرفف المتاجر.

وقال كينوورثي إن التوقيت مثالي لأن تخفيف التضخم والأسعار سيجعل الوجبات الخفيفة ذات العلامات التجارية أكثر جاذبية للعملاء الذين يهاجرون إلى العلامات التجارية الرخيصة. ويقول الاقتصاديون إن العديد من المستهلكين يبدو أنهم يعودون إلى معايير ما قبل الوباء، عندما شعرت معظم الشركات أنها لا تستطيع رفع الأسعار كثيرًا دون خسارة أعمالها. وخفضت كيلانوفا أسعارها بنسبة 1 في المائة في أمريكا الشمالية في الربع الثاني وشهدت ارتفاع حجم مبيعاتها بنسبة 2 في المائة.

الشركة الأخرى التي تم تشكيلها في انقسام Kellogg، شركة WK Kellogg، احتفظت بعلامات تجارية للحبوب مثل Raisin Bran وFrosted Flakes وFroot Loops، والتي عانت من تباطؤ المبيعات في السنوات الأخيرة. ولا يشارك في الصفقة.

قال كينوورثي: “المريخ سيحصل على جواهر التاج من حيث المكونات العرضية”.

بدأت شركة مارس في عام 1911، عندما بدأ مؤسسها فرانك مارس في صنع وبيع حلوى كريمة الزبدة من منزله في تاكوما، واشنطن. انتقلت الشركة إلى شيكاغو في عام 1929 وقدمت شريط سنيكرز في العام التالي.

لقد نما المريخ بشكل مطرد من خلال عمليات الاستحواذ. دخلت تجارة أغذية الحيوانات الأليفة في عام 1935 من خلال شراء علامة تجارية بريطانية لأطعمة الكلاب، واشترت العلامة التجارية دوف للآيس كريم في عام 1986. وفي عام 2008، اشترت شركة ريجلي لمضغ العلكة مقابل 23 مليار دولار.

ارتفعت أسهم كيلانوفا بنسبة 8 بالمائة تقريبًا لتغلق عند 80.28 دولارًا يوم الأربعاء.